The Social Radars: Ron Conway, SV Angel の創設者 Part 2

Jessica: 私はJessica Livingstonです。Carolynn Levyと私がSocial Radarsを担当しています。このポッドキャストでは、シリコンバレーで最も成功した創業者たちに、どのように成功を収めたのかについて話を伺います。CarolynnとはYCombinatorで約20年にわたり、何千もの新興企業の支援に取り組んできました。創業者たちとの対話から、彼らの真実の物語を一緒に学んでいきましょう。

では Carolynn、今日は2回目のポッドキャストにRon Conwayをお迎えしています。ようこそRon。

Carolynn: ようこそRon。

Ron: お招きいただき光栄です。

Jessica: 最初のポッドキャストはシーズン3で放送され、今回はその続きからお話を伺います。その前に、Ron、Carolynnとこの夏、YCombinatorの同窓会でお会いしましたね。素晴らしい機会でした。

Ron: ええ、つい数週間前でしたね。ちょうどヨーロッパから帰国したばかりで少し時差ボケがありましたが、数百人の創業者たちと過ごすことで元気をもらえました。2日間、創業者たちと過ごす中で、何度も創業者としての啓示を得ました。これほど多くの創業者と関わることで、私が彼らをとても大切に思う理由を再確認できました。SV Angelは多くのYC企業に投資していますから、参加していた創業者の半数以上が私の親しい友人で、その全員が一堂に会していたのです。創業者たちは技術の未来像を共有してくれます。数日間彼らと過ごすことで、私が彼らをとても尊敬している理由、そしてSV Angelが創業期から創業者たちの揺るぎない支援者となった理由を改めて実感しました。

それが私たちのモットーなのです。創業者の支援者であることです。このポッドキャストでは、私たちがどのように創業者を支援してきたかの例をお話ししていきます。思い出すのは、Kara SwisherのCode Conferenceでの出来事です。これは初期のFacebook時代、Metaと呼ばれるずっと前の話です。彼女がMarkをステージ上でインタビューした時、彼はサンディエゴのカンファレンスには暑すぎるコートを着ていました。そのため、彼は大量に汗をかき始め、これは有名な出来事となりました。検索すれば、この出来事に関する多くの投稿を見つけることができます。

Jessica: Zuckerbergの結婚式の件ですね。

Ron: そう、Zuckerbergの結婚式の時のことです。彼女は創業者に対して思いやりのない態度で、上着を脱ぐように言うとか、休憩を取ろうとか、何も配慮をしませんでした。創業者に対して何かを強く詰問していて、それは決して好ましいものではありませんでした。その後、私は舞台裏でKaraとMarkを捕まえて、私の考えを伝えました。基本的に「あなたは会社を立ち上げたことがありますか？その大変さを知っていますか？」と問いかけました。これは私たちが創業者を尊重し、支援する理由を示す一例です。

Jessica: 彼女は謝罪したのでしょうか？

Carolynn: 私も同じことを聞こうと思っていました。

Ron: いいえ、まったく。

Carolynn: まあ、驚きです。

Ron: いいえ、全然。この件は大きな問題になりましたが、謝罪はありませんでした。

Carolynn: Markは感謝していましたか？

Ron: ええ、Markは確かに感謝していました。この出来事の後、彼は私を抱きしめてくれました。

Carolynn: 汗ばんだハグですね。

Ron: ...かなり激しいやり取りで、きつい言葉も飛び交いましたが。

Jessica: ぜひ、もっと具体例を話してください。YCコミュニティの中で、あなたが多くの創業者を助け、彼らの状況を好転させた話をたくさん知っています。できるだけ多くの例を挙げてください。

Ron: ええ、そうですね。リトリートで多くの創業者たちを見て、私たちが彼らの擁護者であることを改めて思い出しました。彼らの会社について話す時、SV Angelが創業者の擁護者であることを強調したいと思います。投資家や他の人々が創業者に不当な扱いをする時、私たちは通常そこで対立することになります。私自身が創業者だったので、その大変さをよく知っています。創業者が何らかの形で不当な扱いを受けているのを見ると、SV Angelはすぐに介入して、それを止めてきました。

Jessica: あなたは対立を避けませんね。それがあなたの素晴らしいところです。

Ron: ええ、私たちは対立に向き合います。本当の対立であれば、そうせざるを得ません。そうでなければ平和な状態を望みますが、対立を目の当たりにした時は、恐れることはありません。

Jessica: そうですね。「これは間違っている」と誰かに言うことを恐れないのですね。

Ron: はい、その通りです。私の墓石に何か刻むとすれば、一番下に「不屈」と刻んでほしいですね。多くの人は他人の目を気にしすぎています。私は確信があることに関しては、本当に恐れを知りません。相手が誰であろうと関係ありません。地位が高ければ高いほど、人々はその人を恐れて、本音を言わなくなります。でも私にとっては、地位が高ければ高いほど、むしろ立ち向かいたくなります。なぜなら、誰も立ち向かわないことを知っているからです。創業者に対して不当な扱いをしたのなら、必ず直接対峙します。

YC Alumni Reunionで古い友人たちと話をして、もう一つの気づきがありました。それは、これらの創業者たちと築いてきた関係についてです。人間関係は重要で、私には多くの関係があります。なぜなら人々が好きで、人々と話すことが好きで、人々を支援することが好きだからです。そのため、多くの友人がいて、その多くがその場に集まっていたのです。

これらの関係の価値と、彼らが直面している課題に関連して他の人々とつなげる力は重要です。これは、シリコンバレーがどのように始まったかを思い出させます。シリコンバレーは半導体産業から始まりました。それは単一の産業でした。みんな半導体に関わっていて、その後ソフトウェア企業やコンピューターハードウェア企業が現れ始め、Appleはその良い例です。

Steve Jobsは、Appleを始めた時、どこで人材を採用する必要があったでしょうか？当時、バレーで最初期のハードウェア企業の一つだったため、半導体企業からしか採用できませんでした。そこで、National Semiconductorから Mike Scottを招いて、Appleの初代社長にしました。それが人材プールだったのです。とても興味深いことに、マーケティング担当副社長が必要になった時は、National Semiconductorのマーケティング担当副社長だったFloyd Kwameを採用しました。そして会長兼主要投資家として、Intelで働いていたMike Marcolaを迎えました。

半導体産業、そして私のスタートアップやApple、Altos Computerと同じハードウェア産業、そしてインターネット産業、これらの産業すべてが次世代の経営者を生み出しました。年を重ねた利点の一つは、これらの各世代の経営者を知っているということです。若い創業者が他の世代の経営者と連絡を取る必要がある時、すぐにつなげることができます。

その週末、多くの気づきがありました。人間関係がいかに重要か、そして半導体産業からハードウェア産業、ソフトウェア産業、インターネット、そして現在のAIまで、テクノロジーにおける関係性の起源と、これらの世代がどのように相互に関連し合う必要があるかということです。

Jessica: 今後の会話の中でそれらを追跡していきましょう。これまでに多くの重なりやつながりが生まれていて、前回のポッドキャストでも触れましたが、すべては半導体産業に行き着くという話でしたね。あなたもその現場にいらっしゃいました。

Ron: そうです。あれが原点でした。半導体業界の経営陣が他の産業に移っていったことで生まれた関係性こそが、シリコンバレーの素晴らしさであり、新しい産業に適応して成長できた理由なのです。

Carolynn: はい、私は別の地域には行きませんでした。そういう可能性もあったのでしょうが、実際にはそうはなりませんでした。

Ron: もう一つの発見は、同窓会に参加した創業者の中に複数の企業を立ち上げた人がいたことです。これは、SV Angelが創業者との生涯にわたる関係を重視して投資を行っていることを思い出させてくれました。例えばShawn Fanningは、YC企業ではありませんが、Napsterの時代を思い起こさせます。

長期間注目を集めたNapsterを立ち上げた後、Shawn Fanningは4つの企業を設立しました。現在ニューヨークで取り組んでいるものを含め、私たちはその全てに投資してきました。このように創業者と生涯付き合っていく投資をしているので、一緒に歳を重ねていけることは素晴らしいことです。

Jessica: そうですね。

Carolynn: いい感想ですね。それにしても、Shawn Fanningって今何歳なんでしょうか？

Ron: おそらく40代でしょう。良い質問ですね。彼は賢明で謙虚、そして非常に控えめで内向的な人物です。創業者は皆それぞれ異なる個性を持っていますが、だからといって成功できないというわけではありません。

Jessica: 創業者について私が好きなところの一つがまさにそれです。それぞれが独自の個性を持っていて、誰が成功するかを見極めるのが面白いところです。リトリートで創業者たちに会えたのも素晴らしかったです。YCの最も成功した卒業生たちが一堂に会した週末は、本当に魔法のような時間でした。

Ron: 会場の雰囲気とカリキュラムが素晴らしかった。自然発生的な議論が行われるあのカリキュラムの名前を忘れてしまいましたが...

Jessica: アンカンファレンスですね。

Carolynn: そう、アンカンファレンス。

Ron: アンカンファレンス形式ですね。私はこの形式に参加するのは初めてでしたが、とても興味深かったです。一つ参加させていただきました。

Jessica: 素晴らしい内容でしたよ。

Ron: Gary Tanと市民参加について話し合いました。

Jessica: 市民参加という言葉を使うと、Ronのトークが退屈だったように聞こえてしまいますね。実際のRonのトークは素晴らしかったです。

Carolynn: そうですね。

Jessica: 2時間でも聞き続けられたと思います。

Carolynn: 全然退屈じゃなかったです。

Ron: 政府を動かすのは簡単ではありませんが、心を決めれば動かすことはできます。会場を歩き回っていて、もう一つ気づいたのは、ここがSun Valley Allen & Conferenceが目指しているものだということです。革新の最前線にいる若くて精力的な創業者たちばかりで、一緒にいるだけでとてもワクワクします。これは-

Jessica: 褒め言葉ですね。

Carolynn: これは褒め言葉です。

Jessica: 私自身はAllen & Companyのカンファレンスに参加したことはありませんが、よく聞いています。

Ron: 私は参加したことがあるので比較できます。

Jessica: じゃあ、私たちのは良かったですか？

Carolynn: もっと面白かったです。

Ron: 素晴らしかったです。

Jessica: それは良かったです。さて Ron、前回のポッドキャストの最後で、あなたのエンジェル投資家としてのキャリアの始まりについて触れていて、とても初期のAI企業に投資したという話をしていましたね。

Ron: はい。面白いことに、私は途中でAltosを休職することになりました。当時は休職だと気付いていませんでしたが、結果的に会社に戻ることになったんです。1984年頃にAltos Computerを退職したのですが、その理由は3人の息子、Ronnie、Danny、Toferがいたからです。私がスタートアップのAltos Computerを立ち上げていた時期、マーケティング責任者として働いていたため、RonnieとDannyの成長をほとんど見ることができませんでした。マーケティングは実質的に営業活動であり、数字を出さなければならない仕事でした。そのため、日曜日に飛行機で出発し、金曜の夜に戻ってくるという、絶え間ない出張の日々を送っていました。

RonnieとDannyの成長を見守れなかったので、Toferが生まれた時、「この子の成長は必ず見守ろう。そのためには、この仕事の忙しさから抜け出して、退職するしかない」と決意しました。当時は経済的にも余裕があったので、盛大な送別会を開いて退職しました。Toferが生まれてからは、夜中に起きて抱っこして歩き回るようになりました。Toferは気管支炎になりやすかったので、より長時間抱っこして歩くことになりましたが、その一瞬一瞬を楽しむことができました。

Jessica: 赤ちゃんを抱っこして散歩するということですか？

Ron: 赤ちゃんを抱っこして散歩することですね。はい、その通りです。それは楽しかったのですが、時間を全て使い切るわけではありませんでした。そこで、今でいうエンジェル投資を始めることになりました。

Jessica: 当時は何か別の呼び方があったのですか？

Ron: 特にありませんでした。友人が始めたばかりの会社にお金を出資する、というだけでした。例えば、Altosのマーケティング担当副社長がいました。私は後にAltosのCEOになりましたが、そのマーケティング担当副社長のBob Bozemanは1984年にバークレーのNatural Language Incorporatedという会社に参画しました。これは文字通りAI企業でした。彼らは、今私たちが成功しているような、コンピュータが自然言語を理解するということを実現しようとしていました。この会社は時代を大きく先取りしすぎていましたが、私はこの会社に夢中になりました。コンピュータが自然言語を理解する可能性に魅了されたのです。

Jessica: およそ40年先を行っていたということですね。

Ron: はるか先を行っていました。しかし、当時からAI業界には数千人規模の見本市がありました。私もそういった見本市に参加していましたが、想像を絶するほどの数のギークが集まっていましたね。

Carolynn: そうですね、当時ギークはどのくらいいたんですか？

Ron: 当時は全て研究段階でした。収益化を目指す人は誰もいませんでした。この会社も、当時のAI企業と同様に苦戦していました。技術は着実に進歩していましたが、商業化にはまだ時期尚早でした。実際に商業化に成功する企業が現れたのは最近のことです。そのため私たちはジレンマを抱えていました。技術は必要でしたが、開発も続けたかったのです。

そこで会社の売却を検討しました。最有力候補はMicrosoftでした。私はBill Gatesとの関係があり、AltosがMicrosoftの大口顧客だったことから、アクセスがありました。当時のMicrosoftは従業員数が数百人程度で、John Shirleyが社長に就任したばかりでした。

私たちはMicrosoftを訪問して取引について合意しました。資金が底をつきかけていたので、その日のうちに契約を締結したいと考えていました。条件について合意した後、私はBillに「署名が済むまでは帰りたくありません」と伝えました。彼は「それはできないけど、新しく就任した法務顧問のBill Newcombに相談してみましょう」と答えました。Bill Newcombが来ると、Billは「Ronが今すぐ署名したがっている理由があるんだ」と説明しました。創業者の立場を考えると、会社は倒産寸前で資金も底をつきかけており、できるだけ早くMicrosoftの給与体系に移行する必要がありました。結果として、Bill Newcombが来てくれて、その日のうちに基本合意書に署名することができました。

Jessica: 信じられないわ。Carolynnもそうだけど、私も弁護士だけど、その場で契約書にサインすることに同意したなんて信じられる？

Carolynn: ええ、担当弁護士はさぞかし焦ったでしょうね。おそらくBillは...

Jessica: 数時間かかったわ。

Carolynn: 弁護士は「草案を作って、何度も確認しないと」って思っていたはずよ。

Ron: 数時間で済みました。たった1ページでしたから。

Carolynn: LOI（基本合意書）でしたよね。

Ron: それで十分でした。

Carolynn: そうですね。安心感を得るには十分でした。

Ron: 飛行機に乗って帰れる保証になるLOIでしたし、これで活動拠点が確保できたと分かりました。でも、35年から40年後に、この技術が次のイノベーションの波を生み出すことになるとは、当時は想像もしていませんでした。私の最初のエンジェル投資がAI企業だったんです。まるでバック・トゥ・ザ・フューチーのようですね。

Jessica: ええ、本当に驚きです。

Carolynn: あれからずいぶん経ちましたね。驚くべきことです。

Ron: 素晴らしいのは、当時のエンジニアの何人かが今でもMicrosoftにいることですね。

Jessica: まさか。

Ron: Microsoftは開発者とイノベーションを育む場所なんです。

Jessica: それは素晴らしいですね。それで、サバティカルを取って、お子さんたちともっと時間を過ごし、Toferの子育てを手伝い、エンジェル投資も少しずつ始められたんですね。

Ron: リトルリーグのコーチをしていました。

Carolynn: 彼は基本的に引退していたんです。引退していました。

Ron: リトルリーグのコーチをしていて、夜はToferと散歩し、昼間はリトルリーグとTボールのコーチをしていました。実は私は野球のことは全く分かっていなかったので、かなり恥ずかしい思いをしました。DannyとRonnieには私が何をしているのか分かっていなかったことに気付かれなかったことを願っています。でも、家族と過ごす時間が増えました。

Carolynn: エンジェル投資をされていましたが、「いずれはXに戻ろう」というような、次のステップについて何か考えていましたか？

Ron: 少しずつ投資の世界に関わることを楽しんでいて、徐々に関与を深めていきました。各企業に深く関わっていて、例えばNLIには週に1回バークレーに通っていたので、多くの投資はしていませんでした。今の私たちのやり方とは全く異なりますね。ただ、少数の企業に深く関わっていました。

そんな時、Altosの創業者であるDave Jacksonから電話があり、「状況があまり良くないんだ、戻ってきてくれないか」と言われました。私は「以前と同じように会社の2%の株式を、より高い給与で提供してくれるなら戻りましょう」と返事をしました。ただし、完全な自主性を条件に。その時、Altosが現状に満足してしまい、自己改革ができていないことに気付き、結局Acerに会社を売却することになりました。

Carolynn: 引退後に戻られてから、どのくらいの期間そこにいらっしゃいましたか？

Ron: 会社の経営は約3年間でしょうか。その後、買収後の移行期間として数年間留まりました。

Jessica: その時期に、先ほど話に出たBand of Angelsにも関わっていらっしゃいましたね。

Ron: はい。

Jessica: 投資家グループのことですね。そこで活動を続けられて。では、フルタイムのエンジェル投資家になった経緯についてお聞かせください。その移行はどのように？

Ron: AltosをAcerに売却した後も、Don Valentineとの親交は続けていました。先ほど話したように、Don ValentineはAltosコンピューターで唯一のVCでした。これはSequoia Capitalの最初期の投資の一つでした。Don ValentineはNational Semiconductorを退社した後にSequoia Capitalを設立しました。

Altosでは、主要なVCである彼と私は、National Semiconductorの同窓生でした。Nationalでの重なりは多くありませんでしたが、主にAltosの取締役会メンバーとして彼と出会いました。私たちはすぐに意気投合しました。Don Valentineを知っている人ならわかると思いますが、彼は遠慮なく物を言う人です。かなり無愛想ですが、表裏のない人です。思ったことをはっきり言う性格で、それは私のスタイルとも合っていました。私たちはいつも上手くいっていました。

実際、彼の娘のHillaryについて、彼はSequoiaのポートフォリオ企業を回り、最も文化的に合う会社を探していたようです。「Ron、Hillaryはマーケティング部門のAltosコンピューターに合っていると思う」と言ってきました。私は「ああ、いいですよ」と答えました。このように私たちは親しい間柄で、一緒に食事に行ったり楽しく過ごしたりしていました。

Altosを売却した後、彼は「これからどうするつもりだ？」と聞いてきました。私は「Don、正直に言うと、人を管理するのが好きではないんだ」と答えました。というのも、最後にはAltosは1,000人規模になっていて、私はCEOでした。この過程で、人の管理やHR機能が好きではないことに気づきました。マネージャーの仕事の多くはHR機能なのです。彼は「そうか。人の管理が好きではないなら、私のような仕事を検討してみるといい。私は創業者を支援するだけだから。一緒に取締役会に来て、私が創業者をどうメンターしているか見てみないか？」と言いました。

Altosにいた時も彼のメンタリングを見ていましたが、彼は「他の会社の取締役会に来て、私が他の創業者たちをどうメンターしているか見てみなさい。フルタイムのエンジェル投資家になるなら」と言い、それが私の決断プロセスでした。「創業者のメンタリングに喜びを感じる必要がある。それが最も価値を付加できる部分だからね」。私はDon Valentineと取締役会に行き始め、彼が緑のインクでメモを取る様子を観察しました。彼は緑のインクしか使わない、アイルランド人そのものでした。私はすぐに、会社に投資して創業者をメンターできることに魅了されました。Altosで多くの浮き沈みを経験してきたので、創業者に間違ったアドバイスをすることはないだろうという十分な経験がありました。そこで「よし、新しいフルタイムの仕事はエンジェル投資にしよう」と決めたのです。

Jessica: Sequoiaの創業者と取締役会に同席できる機会を得られたというのは、本当に稀有な経験だったと思います。

Carolynn: 当時、Sequoiaはそれほど大きな存在だったのですか？

Ron: はい、Sequoiaは当時すでに大きな存在でしたし、Don Valentineも同様でした。Donは何もする必要がなかったのに、私に時間を割いて、取締役会に連れて行ってくれたり、批評してくれたり、様々な面で助けてくれました。私がエンジェル投資家になった時、Don Valentineとの長年の関係があったため、Sequoiaは最初の協力パートナーとなりました。初期のSV Angelは、Sequoiaと非常に密接な関係にありました。他のVCは「どうしてだろう？」と思っていたでしょうが、今なら分かるはずです。私はDon Valentineのもとで成長し、常に彼と親密な関係を保ってきたのです。

彼の人生の終わり頃、うっ血性心不全を患っていた彼は、これ以上の医療処置を受けないという決断をしました。家族は彼に残された時間が限られていることを知っていました。そこで彼らはDonの友人たちに連絡を取り始めました。誰に連絡するかは、おそらく本人も関わっていたと思います。私もHilaryから電話を受け、状況を説明された上で「Donと昼食を共にしませんか」と誘われました。私は「もちろん、光栄です」と答えました。しかし、これがDon Valentineに会う最後の機会になると分かっていたので、彼の家の車道に入る時、私は恐ろしく緊張していました。人生で最も緊張した瞬間の一つだったかもしれません。

賢く、ユーモアがあり、親しみやすい人柄のDonは、きっと友人たちが車道で「どうなることやら」と不安に思っているのを理解していたはずです。私が家に入った時、自分が何を着ていたかは覚えていませんが、彼は多少の認知症も抱えていました。私はDonがどれほど鋭敏さを保っているか心配でした。家族の方々にこのことを話すのを気にされないことを願いますし、もし気にされるなら申し訳ありません。しかし彼は私を見るなり、私の着ていたシャツをからかい始めました。「誰がこんな醜いシャツを着るんだ？」と言い、他の人々の名前を挙げながら「あの人だけがこんな醜いシャツを着るだろう」と言って、あっという間に二人で大笑いしていました。

Carolynn: ああ。

Ron: その後、私は座って、二人で思い出話に花を咲かせ、笑い、昔の話をしました。それから、Rachel と Hilary と一緒に昼食を取りました。少人数のグループで食事をしながら、さらに楽しく笑い合いました。人々の話をしていると、私が誰かの名前を出すたびに、Don は「ああ、その人にも会いたいな」と言うんです。そこで、その日のうちに Don の友人何人かに急いで電話をかけて、「Don が会いたがっているから、緊張しないで来てほしい。きっと楽しいから」と伝えました。その日話題に上がった友人のうち、さらに5人ほどと会うことができました。でも、その日のもう一つの面白い出来事は、彼が Tom Brady のことをたくさん話していたことです。

Jessica: そのフットボール選手ですね。

Ron: そう、フットボール選手です。Don は San Francisco 49er のファンだと思うでしょうが、なぜか違って...Tom Brady のファンだったんです。Hilary が私の車まで一緒に来てくれた時、私が「彼は Tom Brady のことをよく話していたね」と言うと、彼は Tom Brady のTシャツを着ていました。私は Hilary に「きっと Tom Brady に会ったことがあるんでしょう？」と聞きました。Sequoia の創設者である Don Valentine なら誰にでも会えるはずですから。すると彼女は「いいえ、Tom Brady には一度も会ったことがないんです」と答えました。私は「時間はあまりないけど、Tom Brady のビデオメッセージを何とか手に入れましょう」と言いました。後で Google の話をする時に出てくる Tim Armstrong に電話をかけました。Tim は Boston 出身で、Tom Brady の親しい友人なんです。Tim は一日以内に Tom Brady に連絡を取ってくれました。人間の本質って本当に素晴らしいものです。多くの人は親切になりたいと思っているんですね。

24時間以内に、Tom Brady が Don Valentine に向けて話すビデオを入手して Hilary に送ることができました。Don は信じられない様子でした。そのビデオは彼にとてもよい影響を与えました。

Jessica: すごいですね。

Ron: Tom Bradyには脱帽です。詳細も知らないのに、「いや、これは絶対やらなきゃ」と即座に行動を起こしました。

Carolynn: 彼は地元の子なんですよ。San Mateo出身で...

Ron: その通りです。その通りです。

Carolynn: はい。確か高校もSan Mateoで、そこでフットボールをしていたと思います。

Ron: その通りです。

Carolynn: 素晴らしい話ですね。少し違う質問をさせていただきたいのですが、あなたとDonは、Sequoiaで働くことと独立してやっていくことについて、話し合ったことはありましたか？

Ron: いいえ。

Carolynn: 本当ですか？

Ron: はい、そういう選択肢は全くありませんでした。面白いご質問ですが、その話題は一度も出ませんでした。彼は私が独立して活動する人間だということを理解していたと思います。私はベンチャーキャピタルの段階より前の、本当に初期の段階にいる創業者たちをメンターしたいと考えていました。というのも、VCの場合、ある程度の実績が必要で、通常は友人や家族、エンジェル投資家が最初に投資をします。私の本能的な直感として、最も初期の段階に関わりたいと思っていました。彼もそれを理解していたので、その話題は一度も出なかったのです。

Carolynn: なるほど、そうですね。

Jessica: ええ、私も同じように感じました。

Carolynn: そう、明らかにね。

Jessica: 初期段階には、何か魔法のようなことが起こるんです。

Ron: そうですね。最初の段階で大きな影響を与え、その後2年間のアドバイスに基づいて成長していく様子を見守るんです。約2年経つと、通常は企業がベンチャーキャピタルラウンドの準備が整います。その時点でKPやSequoiaなど、当時の大手VCに向かいます。その後BenchmarkやExcelも加わりました。今日のように1,000社ものVCがあったわけではなく、4、5社程度でした。

Jessica: それが私の質問の一つだったんです。当時、大手プレイヤーは誰だったんですか？今おっしゃった4、5社だけだったんですね。

Ron: ええ、ほんの一握りでしたよ。

Jessica: へえ。

Ron: それからSutter HillのBill Draperもいました。私の意見では、Bill DraperはSutter Hill以前にエンジェル投資を発明した人物だと考えています。他にも思い当たる人はいますが、Bill Draperは特に際立っています。Bill Draperの素晴らしい点は、息子のTim Draperもこの業界に入り、実際にTimの家族全員が投資ビジネスに携わっていることです。Conway家も同様に、家族全員で投資ビジネスを行っています。

Jessica: その通りです。

Ron: 私たち皆、創業者が大好きです。創業者に魅了されているんです。

Carolynn: 投資家を「エンジェル」と呼び始めたのは誰か、ご存知ですか？あなたなら知っているかと思って。

Ron: 実は知らないんですが、今とても気になってメモしているところです。Band of Angelsは早い時期からあって、エンジェルという名前を使っていました。その前のどこかで人々がエンジェルという概念を思いついたんでしょう。あ、そうだ、ハリウッドから来ているんです。

Jessica: 劇場からですね。

Ron: はい。

Carolynn: ちょっと、説明してください。

Ron: 昔、演劇制作に出資する人たちのことをエンジェルと呼んでいたんです。

Jessica: なるほど、それは納得です。

Carolynn: ええ。でもそれ以上のことは分かりません。

Ron: そうなんです。それがそのまま自然にテクノロジースタートアップへの投資家にも使われるようになったんです。これで調べる必要がなくなりましたね。

Jessica: では、物事がより正式になっていく過程について教えてください。

Ron: そうですね。私はすでに少しずつ手を出していましたが、Morgan Stanleyのスター技術アナリストだったBen Rosenという親友がいました。Altos Computerが上場した時、彼はAltosについてリサーチレポートを書いたアナリストの一人でした。

最初のAltosのリサーチレポートを書く過程で、彼は私とDave Jacksonの良い友人になりました。一緒に飲みに行ったり、パーティーをしたり、楽しく過ごしましたが、いつも技術業界についても話し合い、その行く末について議論していました。彼は常に探究心旺盛でした。

彼はMorgan Stanleyで素晴らしいキャリアを積んだ後、自身もベンチャーキャピタリストになりました。L.J. Sevinをパートナーとして、Sevin Rosenベンチャーパートナーズを立ち上げ、非常に成功したVCファームとなりました。後でもっと詳しく話しますが、VC業界は映画業界と似ていて、ヒット作主導のビジネスなんです。私もすぐにそれに気付きましたが、本当にその通りです。一度ファンドでヒット作が出れば、そのヒット作が失敗した企業や大きな成功を収められなかった企業の分を補ってくれます。これはヒット作主導のビジネスで、Sevin Rosenパートナーズは、CompaqとLotus 1-2-3の最初の投資家でした。

Jessica: なかなかいい感じですね。

Carolynn: 確か彼はCompaqの取締役も務めていたと思います。

Ron: はい、その通りです。彼は長年にわたってCompaqの会長を務めていました。その後、Benはベンチャー投資を控えめにすることを決め、L.J.と共に引退しました。Don Valentineの後もSequoiaが続いたように、会社は存続しましたが、L.J.とBenは会社を去りました。Benは極めて初期段階のエンジェル投資だけに専念したいと決めたんです。そこで私は「Ben、実は私もまさにそれをやりたいと思っていた」と伝えました。「これは素晴らしい。あなたが東海岸でディール・フローを見つけ、私が西海岸で見つければいい」という話になり、すぐに二人で協力関係を築いて投資を始めました。

ここで少し話が逸れますが、エンジェル投資を始めるにあたって、私は技術者ではないことを自覚していました。政治学専攻でしたが、テクノロジー投資家になりたいと思い、実際になりました。そのため、技術を理解するパートナーが必要で、Benはまさにそれに適任でした。一方で私には、創業者たちのEQについてなど、別の直感がありました。私たちは素晴らしいチームでした。ただ、私が常に心がけていたのは、業界アナリストたちと密接な関係を保つことです。彼らは非常に知識が豊富で、短期間で多くの知識を得ることができるからです。

Jessica: そうですね。BenとあなたがそれぞれWest CoastとEast Coastを担当して、一緒に投資を始めることにしたんですよね。その後はどうなりましたか？

Ron: Benと私は案件情報を共有し始めましたが、すぐに「ちょっと立ち止まって、もっと戦略的に考えよう」という話になりました。というのも、入ってくる案件を全て見ていたら、膨大な量に埋もれてしまい、面白みがなくなってしまうからです。時間をかけて一つの分野に焦点を絞ることで、見る案件の80%を選別し、最も興味深いものに集中できると考えました。私たちは両者とも十分な資産があったので、純粋に面白いことをしたい、そしてメンターとしてサポートできる魅力的な創業者に出会いたいと考えていたんです。

かなり議論した後、私はBenに「インターネットというものがあるんだ」と話しました。Altosでは、エンジニアたちがよく私にインターネットについて話していました。当時は「インターネット」とは呼ばず、TCP/IPプロトコルと呼んでいて、それを使って互いにコミュニケーションを取っていました。当時はまだ極めて初期段階でしたが、親しかったエンジニアたちは夜7時頃に私のオフィスに来て、信じられないことに「Ron、このTCP/IPをインターネットに発展させる方法はないだろうか？コンピュータを作るよりもずっと面白いんだ」と言うのです。私は「正気か？私たちはみんなコンピュータで生計を立てているんだぞ」と返しましたが、彼らは「いや、これは違うんだ...」と。

最も明確に説明してくれたエンジニアは、Dave Jacksonと同じくイギリス人のColin Gobleでした。彼は「分かっていないよ。これが次の大爆発になる」と言い、常にコミュニケーションの観点から説明していました。「階下に走る必要もないし、電話を使う必要もない。画面に表示されるだけで、みんな作業を続けられる。効率が上がるんだ。この技術は革命的になる」と。当時の私は「頭がおかしいんじゃないか」と思っていました。しかし、時が経ってBenと何に焦点を当てるか議論していた時、私たちは「このインターネットはまだ黎明期だ。これは二択だ。巨大なものになるか、全く駄目になるかのどちらかだが、とても興味深い」と考えました。そこで、インターネットソフトウェア企業だけを見ていくことに決めたのです。

Carolynn: かなり狭い範囲ですね。

Ron: 配線工事などには踏み込みたくなかったんです。

Carolynn: まだ黎明期だったのに、そんなに狭い範囲に焦点を当てるなんて。

Ron: そうですね。

Jessica: Altosでローカルエリアネットワークの可能性を知っていたから、ネットワークの力を理解していたんですね。

Ron: 当時、小さな動きが出始めていました。2年半前のAIブームのような、まだ誰も本質を理解できていない段階の小さな うねりでした。AIの場合はChatGPTがきっかけとなりましたが、インターネットの場合は後ほど話すNetscapeがそれにあたります。Benと私はインターネットソフトウェアのスタートアップだけを見ていくことに決めました。2年間で約50社を見ましたが、当時インターネット関連のスタートアップはそれほど多くなかったんです。

Jessica: 当時のスタートアップがどんなことをしていたか覚えていますか？とても興味があります。

Carolynn: 私も知りたいです。

Jessica: Netscape以前は、どんなことをしていたんですか？

Ron: そのほとんどが、本当に技術オタク向けのものでした。

Carolynn: その50社について、創業者は主に学術界の出身者でしたか、それともAltos のような企業のエンジニア出身でしたか？創業者たちはどこで見つけたのですか？

Ron: ほとんどがエンジニアでしたね。

Jessica: ある意味で、あなたとBenは「本当に興味深いものにしか投資したくない。だからこそ、投資対象を絞り込むんだ」と、自分たちの興味に従って投資していたわけですね。

Ron: そう、インターネットソフトウェアに限定していました。当時、これが非常に興味深い分野だと分かっていましたから。

Jessica: すごい先見の明でしたね、Ron。

Carolynn: ええ。2年間で50社を見たとおっしゃいましたが、実際に投資したのは何社だったのですか？

Ron: 実際に投資したのはほんの数社でした。特に際立っていたのがAsk Jeevesで、これについては後ほど詳しく話しますが、Ask Jeevesの面白かった点は...考えてみてください。BenはAsk Jeevesのために東海岸にいて、L.J. Sevinが価値を付加できると考えていました。そこで、毎月の取締役会の代わりに、私たちはAsk Jeevesに一緒に行くことにしました。BenとL.J.はそれぞれ自家用機を持っていました。私は朝8時にプライベート航空ターミナルで彼らを出迎え、車を運転しました。当時40代半ばから後半だった私は、車の中では一番若かったですね。私たちはAsk Jeevesまで車を走らせ、経営陣と一緒に座り、力ずくでその会社を前進させました。インターネットには検索が必要だと分かっていたからです。また、ブラウザも必要で、Netscapeが爆発的な成長のきっかけとなりました。

Netscapeについては後ほど詳しく話しますが、少し話が逸れますが、エンジェル投資において、専門知識は私にとって重要でした。同様に、創業者が自分のスタートアップで参入する分野について専門知識を持つことも重要です。しかし、インターネットに関して、Benと私の場合、優れたインターネット調査を行う新しい投資銀行が現れていました。Bill Hamburchtが設立したHambrecht & Quistを例に挙げると、Billはインターネットが巨大な次世代のイノベーションになることを理解していました。彼は、Hambrecht & QuistのCEOとなったDan Caseのような若く優秀な人材を採用し、DanはさらにNeil WeintrautやDanny Rimerのような優秀な人材を採用しました。Danny RimerとNeil Weintrautはその後、それぞれ自身のVCファームを立ち上げましたが、私たちは彼らのようなリサーチアナリストと緊密な関係を保っていました。

私たちは彼らに案件を紹介し、彼らも私たちに案件を紹介してくれました。これにより、私たち全員が専門知識を得ることができました。Robertson Stephensでは私はSandy Robertsonと組み、Goldman SachsではMichael Parekhと、Morgan StanleyではBob Leskoとチームを組みました。私たちは専門知識を得るために多くの時間を費やしました。だからこそ、創業者の方々には、会社を始める際には必ず専門知識を得るようお勧めしています。

また、私が初期に行っていたのは、すべての業界カンファレンスに参加することでした。インターネットの黎明期には、Esther DysonのAgendaカンファレンスがありました。そこでネットワークを広げ、自己啓発し、新しい創業者と出会うことができました。Stew AlsopのDEMOカンファレンス、John BattelleとTim O'ReillyのWeb 2.0カンファレンスもありました。そこからKara SwisherとCodeカンファレンスが生まれました。Red Herringのような出版社も独自のカンファレンスを開催していました。また、インターネットのメディアで最も影響力のある人々とも緊密な関係を保っていました。初期のRed Herringなどです。

Tony Perkinsとは特に親しくなりました。私たちは同じ高校の出身で、Chris Aldenとともに有利な立場にありました。Red Herringは常にRonがどの企業に投資しているかに興味を持ち、それらの企業は雑誌の編集ページに取り上げられました。The Industry Standard、Adam Lashinsky、Fortune Magazineも同様でした。優れた投資家になるためのコツがいくつかありましたが、私にとってはそれらは直感的なものではありませんでした。リサーチアナリストと親密になり、案件情報を交換すること。業界について執筆しているメディア関係者と親密になること。彼らもその業界について非常に詳しいからです。

Jessica: 直感的ではなかったとおっしゃいましたか？

Ron: そうですね。多くの投資家は案件が自分のところに来るのを待つという本能があります。でも私は待っているだけではいけないと考え、案件がどこで生まれているのかを自ら探しに行きました。業界アナリストはそういった情報をよく知っていました。メディア関係者も同様です。創業者は自社について記事を書いてもらいたいと考えるからです。当時のMichael ArringtonやHeather Hardenのような優れたメディア関係者は、有望なスタートアップを見分ける目を持っていました。

Jessica: TechCrunchのね。

Carolynn: ええ。

Ron: TechCrunchです。

Carolynn: なぜこれが直感的ではなかったのか理解できます。当時、Jessicaが言ったように、あなたは膨大なネットワークと多くの人間関係を持っていました。でも、これは全く新しいアプローチでした。従来の方法ではパイプラインを構築できなかったのです。また、当時はインキュベーターやアクセラレーターも存在していませんでした。

Ron: そうです。

Carolynn: 案件を獲得する方法について、独自の道を切り開く必要があったわけですね。リサーチアナリストに接触するというアプローチは...今となっては当たり前に思えるかもしれませんが、私には決して obvious とは思えません。とても興味深い戦略だと思います。

Ron: そうですね。試行錯誤を重ねながら手探りで進めていました。でも、リサーチアナリストたちと会うようになると、「この会社はどうだろう？あの会社はどう？」という具合に話が広がっていきました。それぞれが異なる会社について知っていたり、「あの会社は将来性がある」と判断できたりしました。そうなると、その会社への投資配分の確保に注力しました。

まだ存在していない業界でディールフローのネットワークを構築していくという、とても自然な流れでした。他に前例はありませんでした。

Carolynn: 確認させていただきたいのですが、これらのインターネット企業を立ち上げた人たちは、あなたの既存のネットワークの友人ではなく、全くの他人だったのですよね？若い起業家たちでしたよね？

Ron: はい、全くの他人でした。

Carolynn: 知らない若者たちということですね。

Ron: そうです。アナリストたちもそうでした。ただし、Esther Dysonは例外でした。彼女もMorgan Stanleyにいましたが、Altosに興味を持ってくれました。その後、Morgan Stanleyを退職してAgendaカンファレンスを立ち上げました。彼女のカンファレンスは、まさにテクノロジー界の最高峰のカンファレンスでした。Bill Gatesも、Lotus 1-2-3のMitch Kapoorも、絶対に参加を欠かさないほどでした。このようなカンファレンスのリーダーたちと親密になることで、ディールフローへのアクセスが得られました。ちなみに、Esther Dysonは今でも車の運転をしないんですよ。

Carolynn: 本当？

Ron: そうなんです。全盛期には-

Jessica: ニューヨーク市ね。ああ。

Ron: そう、ニューヨークです。彼女はニューヨーク市の出身で、そこで暮らしていました。カリフォルニアに来る時は、私が空港まで彼女を迎えに行っていました。これはUber以前の話です。タクシーはありましたが、私が路肩で待っていて、レストランまでの1時間を会話して過ごせるのに、わざわざタクシーに乗る必要はないと考えたんです。Esther Dysonは今でも大物ですが、当時は、New York TimesのAndrew Ross Sorkinのような存在でした。

彼女はニュースレターを書いていました。Stewart Alsopもそうでしたが、ニュースレターを書き、業界カンファレンスを主催していました。私は彼らと非常に親しくなり、良い友人となりました。戦略的な関係から始まりましたが、本当に親密な友人関係になったんです。Esther Dysonは私の子供たちの成長を見守ってくれました。子供たちが騒いでいても、いつも一緒に食事に行き、インターネットという新しいものがどこに向かうのかについて語り合いました。

Jessica: 彼女は常に最も有名な女性投資家でしたよね。

Ron: ああ、最初の一人だね。

Jessica: そうですね、とても大きかったです。

Ron: まず第一に、これらは業界に入り込むための直感的な方法ではありませんでしたが、インターネット業界についての知識を深め、本当に強固な基盤を築くのに役立ちました。

Carolynn: 今とは全く違う方法ですね。

Ron: そうですね。インターネットがそれを全て変えてしまったのが驚きです。

Jessica: その通りです。

Ron: 当時は、ソーシャルメディアもメールもありませんでした。アイデアを共有する唯一の方法は対面でした。

Jessica: 対面ですね。

Ron: 私でさえ、それを想像するのは難しいです。業界のカンファレンスに行かない限り...メールの前にはファックスがありましたが、ファックス以外でアイデアを共有する方法は、対面しかありませんでした。

Jessica: そうよ。

Ron: だからこそ、当時これらのカンファレンスは非常に重要で、それぞれが年に2回開催されていたので、私は6〜8回のカンファレンスに参加する必要がありました。そして、それは私の意思でもありました。なぜなら、そこで情報や知識を交換し、コミュニケーションを取ることができ、まさにこの業界の誕生期だったからです。

Jessica: ロン、そろそろNetscapeについて話すのにちょうどいい時期かもしれませんね。

Ron: そうですね。当時、私たちはインターネット企業だけに約50社投資していました。しかし、はっきりとは指摘できないものの、それなしでは前に進めないという大きなジレンマがありました。2020年の今から振り返れば簡単に分かることですが、当時は見通すことが難しかったのです。私たちは手探り状態で、創業者たちは「このインターネットという存在は、人々がこの情報にアクセスする手段を持つまでは実用的にならない」と言っていました。世界中の情報量は計り知れず、インターネットはその情報へのアクセスを提供するはずでしたが、人々の生産性を高めるはずの膨大な価値ある情報に、使いやすく実用的な方法でアクセスする手段がなかったのです。

そこに、Jim Clarkという人物が現れました。彼はSun Microsystemsを含むシリコンバレーの複数の企業を設立した共同創業者でした。引退後、Clarkはこの課題に着目しました。人々がどうやって情報の集積に親しみやすい方法でアクセスし、やり取りできるようにするかという問題です。調査を進める中で、イリノイ大学の技術者グループがこの研究を行っており、ブラウザと呼ばれるものを開発していることを知りました。このブラウザは、インターネット上のあらゆる情報にアクセスするためのユーザーフレンドリーなインターフェースでした。

Jim Clarkはイリノイ大学に飛んで行き、主任エンジニアのMarc Andreessenと話をしました。そこで、このプロジェクトに携わる4、5人の他のエンジニアたちの存在を知りました。彼は彼らに「シリコンバレーに来て、ブラウザを商用化する会社を立ち上げませんか」と持ちかけました。John Doerr、Kleiner Perkins、そして私...当時、Kleiner PerkinsはSequoiaと互角の立場にありました。Jim ClarkはKleiner Perkinsと関係があり、「Kleiner Perkinsと私が資金を出すので、こちらに来ませんか」と提案しました。エンジニアたちは同意し、素足のままで飛行機に乗ってカリフォルニアにやって来ました。

私はBen Rosenや、親友のMike Homerと個別の投資を楽しくやっていました。Mike HomerはApple Computerでキャリアを積んだ後に退職し、独自の活動を始めていました。ここでMike Homerについて少し触れる必要があります。彼はUC Berkeleyで学んだエンジニアでしたが、おそらく地球上で最も親しみやすいエンジニアで、アイデアを明確に伝えることができ、カリスマ性にあふれ、地球上で最も機知に富んだ人物の一人であり、特に実践的な観点から見て最も賢い人物の一人でした。そしてMike HomerはNetscapeについて知り、そこでコンサルティングの仕事を引き受けることになりました。

Jessica: Mikeとはどのようにして友達になったのですか？

Ron: Mike Homerとの付き合いは、彼がBill Campbellと親しかったことがきっかけです。私たちの子供たちはCampbell家の子供たちと同じ学校に通っていました。Billは当時Appleの営業・マーケティング担当副社長でした。Mike HomerはBill Campbellの下で働いており、二人はとても親しい関係でした。子供たちの野球の試合を見に行っては、Menlo ParkのOasisで飲みに行って一緒に過ごしていました。もちろん落ち着いた食事会もしましたが、特にMenlo ParkのOasisでよく時間を過ごしていました。

Jessica: なるほど。

Ron: MikeがBillのグループの一員だと分かっていたので、私たちは親しい友人になりました。Mikeは非常に賢かったので、私がインターネットというものにエンジェル投資をしていた時も、よくインターネットについて議論を交わしていました。

ある日、飲みながらMikeが「今、Netscapeという非常に面白い会社のコンサルティングをしているんだ」と言いました。当時彼は様々なことに手を出していましたが、これといった方向性は定まっていませんでした。私は「なるほど、君がコンサルティングをしているということは、その会社で何か大きなことが起ころうとしていると見ているということだね」と言いました。すると Mike Homerは「ああ、この会社で本当に大きなことが起ころうとしているんだ」と答えました。このようにして私はNetscapeのことを知ったのです。「それで、Netscapeは何をする会社なんだ？」と尋ねると、彼は「ブラウザというものを開発していて、これを使えばウェブ上のあらゆる情報にアクセスして操作できるんだ」と説明してくれました。私は「これは革命的だ。起業家たちがインターネット上のあらゆる情報にアクセスできるようになれば、新しい会社を立ち上げやすくなる」と思いました。

Netscapeは、ChatGPTがAIの可能性を開いたように、インターネットの可能性を開きました。Netscapeがなければ、今日のインターネットは存在していなかったでしょう。もっとも、Netscapeが現れなくても、別の形で同様の発明や技術開発は実現していたはずです。たまたまJim Clarkが「これを探してみよう」と言い出したのです。Jim Clarkがウェブ上の情報にアクセスする方法があるはずだと考え、それを探していたという噂を覚えています。そして時が経ち、Mike Homerが「NetscapeというJim Clarkの会社でコンサルティングをしている」と言った時、私はピンときたのです。これこそがその会社なのだと。

Jessica: まさに「ピンポーン」って感じですね。

Ron: その通りです。Netscapeのオフィスは、Mountain Viewのメインストリートであるカストロ街にありました。El Caminoの近くで、1階にブーランジェリーがある近代的なビルでした。

Jessica: そのビル、知っています。

Ron: 私は4人のチームに会いに行くのが待ちきれず、特にMike Homerとランチに行きたかったんです。そう直感的に感じていました。それで、下に行って他のチームメンバーにも会いました。

Jessica: つまり、JimとMarc Andressenですね？

Ron: そうです、Marc Andressenと。他の創設者たちは裸足でした。私はすぐにMikeをブーランジェリーに連れて行き、サンドイッチを食べながら彼とブレインストーミングをしたかったんです。私たちはとても良い関係性があったので。エンジニアたちには来てほしくありませんでした。Mikeに彼自身の言葉で、この先どうなると考えているのかを聞きたかったんです。

私たち二人は互いに刺激し合いました。Mikeが最初に気づいていましたが、私も「これこそが重要なものだ。これこそが誰もがインターネットにアクセスできるようになる方法だ」と彼の考えを後押ししました。彼らはMozillaと名付けたかったのですが、その名前の権利は既に他者が持っていたため、Netscape Navigatorと名付けました。そしてNetscape Navigatorの誕生と共に、インターネットも誕生したのです。そこから開発者たちが開発を始められるようになり、後は歴史が物語っているとおりです。

Jessica: はい、いくつか質問があります。

Carolynn: そうですね。まず最初の質問ですが、Mikeと一緒に座っていた時、「Netscapeに投資したい」と考えていたのでしょうか？それとも、KleinerがすでにNetscapeに投資していることを知っていたので、投資のことは考えておらず、「これが今後の素晴らしい投資の機会につながるきっかけになるだろう」と考えていたのでしょうか？あるいはその両方だったのでしょうか？

Ron: そうですね、どちらも当てはまります。ランチの時、私の仕事柄「投資しなければ」と言いましたが、Mikeは「無理だよ」と言いました。Jim ClarkとKleiner PerkinsのJohn Dorrがすでに投資ラウンドを実施していて、単独での投資は受け付けないということでした。でも私は「構わない。Netscapeのエコシステムに参加する必要がある。これは何千もの企業を生み出すことになるから」と言い、Mikeもそれに同意しました。その時点から、投資自体はもはや重要ではありませんでした。私はただNetscapeのエコシステムの一部になりたかったのです。

Mikeはコンサルタントになってすぐに、NetscapeのマーケティングVPになりました。彼が会社にもたらした価値は計り知れないものでした。MicrosoftがInternet Explorerブラウザをリリースするまでにそれほど時間はかからず、かつてない規模のブラウザ戦争が始まりました。MicrosoftはNetscapeを潰すことができたはずですが、Mike Homerのマーケティングの才能のおかげで、NetscapeはMicrosoftとのブラウザ戦争を何年も戦い抜くことができました。私の意見では、Jim ClarkがJim Barksdaleを採用し、1年以内に会社を設立して株式公開を果たせたのは、まさにこのMike Homerの存在があったからこそです。

Jessica: Jim Clarkはどんな人だったか、簡単に教えていただけますか？

Ron: Jim Clarkをよく知っていたわけではありませんが、非常に頭が良く、明らかに親しみやすい人でした。ただし、少し風変わりな面もありました。彼は最初にハードウェア技術の先駆者となり、その後インターネットの先駆者となりました。Netscapeでは、John Doerrの助けを借りてJim Barksdaleを招聘した後は、取締役会のメンバーではありましたが、徐々に表舞台から退いていきました。彼はJim Barksdaleに会社を任せたかったのです。Jim Barksdaleは実績のある経験豊富な経営者で、当時のNetscapeにはそういう人材が必要だと分かっていたのです。

Jessica: イリノイ大学出身の若いエンジニアたちばかりだったから...

Carolynn: 裸足の。

Jessica: ...イリノイ大学出身者たちね。

Ron: みんな裸足でした。

Jessica: 誰も靴を履いていなかったのね。

Carolynn: 裸足だった以外に、現在のAndreessen Horowitzという大手VCのMarc Andreessenはどんな人でしたか？

Ron: そうですね。Marcはイリノイ大学の仲間たちと共にチーフエンジニアでした。Netscapeブラウザがインターネットデータへのアクセスを提供することを人々が理解するまでに時間はかからず、Marcはすぐにセレブリティとなりました。Microsoftもそれを認識し、すぐに競合製品の開発を始めました。それは、それだけ大きな市場だったということです。Marcはすぐにネットスケープの顔となり、裸足で片足を重ねた姿でTime誌の表紙を飾りました。Napsterのような感じでしたね。一度に全ての雑誌の表紙を飾ったのです。

通常、雑誌は同じ週に同じ人物を表紙に載せることは避けます。それは暗黙のルールなのです。しかし、Netscape Navigatorの登場時、Marc Andreessenは全ての雑誌の表紙を飾りました。現在のChatGPTにおけるSam Altmanのような存在でした。これが最も適切な例えだと思います。

Jessica: なるほど。

Carolynn: すごいわね。

Ron: Mike Homerがどれほど重要な存在だったかについて話をしますが、本当に重要な人物でした。Netscapeの全員が、Mike Homerの影響力について同意見だと思います。面白いことに、イリノイ大学出身のエンジニアたちは皆で一緒に家をシェアしていたのですが、その家がどこにあったと思いますか？パロアルトのHomer通りだったんです。

Jessica: まさか。

Carolynn: 素敵ね。

Ron: 場所はBryant通りかWaverley通りとの交差点付近です。私は意図的にNetscapeのエコシステムの一部になろうとしました。この会社がインターネットの中心になることは分かっていましたから。子供たちをHomerの家に連れて行ったことを覚えています。Ronnieはそこで飲み始めたかもしれませんが、私はエンジニアたちやHomerと交流するために通っていました。いつもMike Homerと一緒に行っていました。というのも、Homerは私の友人で、いわばスポンサーのような存在だったからです。そのおかげで、みんなと知り合うことができました。

彼らと一緒にパーティーを楽しみ、インターネットの未来や、その可能性について語り合いました。当時、会社は何もない状態で、まさに未開の西部のような状況でした。しかし、Jim Barksdaleが加わってから、本格的な会社になりました。それは必要なことでした。というのも、Microsoft Internet Explorerという競合が存在していたからです。そのため、Microsoftという巨大な競合の存在が、常に彼らのモチベーションとなっていたのです。

Jessica: Netscapeは少し変わった社風だったのですか？

Ron: ああ、とてもとても型破りでした。仕事も遊びもパーティーも全力で取り組み、成果を出す文化でした。そこにいた全員が、自分たちが歴史を作っているということを理解していたと思います。Twitter、Google、そして当時のFacebookことMetaの草創期に、私はいつも創業者たちにこう言っていました。「大変な仕事で苦労も多いでしょうが、皆さんは毎日歴史を作っているんです。なぜなら、新しい産業を生み出し、発明しているのですから」と。チームメンバーたちは十分賢かったので、そのことをよく理解していました。彼らは、非常に刺激的な場所で、エキサイティングな時期に働いているということを知っていました。メディアも連日取り上げていました。

今のAIブームのような状況でした。世界中がインターネットという存在に夢中になっていました。Netscapeブラウザを通じて誰もが情報にアクセスできるようになり、起業家たちにとっては無限の可能性が広がっていることを、彼らは理解していました。若者たちばかりで、彼らは意欲に満ち、Microsoftという強敵に対して自分たちの力を証明しようとしていました。だから、仕事も遊びも全力で取り組みました。その文化は本当に素晴らしく、活力に満ちていました。私はそこで過ごす時間が待ち遠しくて、まさにあの廊下に住んでいたようなものでした。本当に住んでいたんです。

Jessica: Ronさん、あなたは廊下で過ごしていたそうですね。人々は...どのように？具体的に何をされていたんですか？オフィスを設置されていたんですか？

Ron: ブラウザを活用しているスタートアップ企業について関係者に紹介し、パートナーシップを結ぶべきだと提案していました。そこには私なりの思惑がありました。

Carolynn: はい、それは分かっています。どうやって中に入り込んだんですか？

Ron: 単純に人間関係と友情です。トップとも親密な関係を築いていました。事業を率いていた大きなボスはJim Barksdaleでしたが、Mike Homerが戦略を立て、Internet Explorerの一歩先を行き、企業文化に活気をもたらしていました。そしてMarc Andreessenが新製品を生み出していました。

Carolynn: それは1996年か97年頃ですか？

Jessica: 94年です。

Carolynn: ああ、もっと早い時期だったんですね。

Jessica: IPOまでの過程を振り返っているんです。あれは本当に大きな転換点でした。

Ron: その1年後ですね。

Carolynn: 私が考えていたよりずっと早い時期なんですね。なるほど。

Jessica: 若い世代の人々はNetscapeのIPOがどれほど大きな出来事だったか、実感できていないと思います。Ronさん、Netscapeが株式公開した当時の雰囲気について、お話しいただけますか？

Carolynn: これは1995年の話です。

Jessica: 1995年。

Ron: そうです。その1年後に株式公開しました。株価は12ドルで公開される予定でしたが、株式への需要が非常に高く、初値は24ドルでした。初日には75ドルまで上昇し、最終的に50ドルで落ち着きました。12ドルを想定していたのに、IPO当日に24ドルから50ドルになったことは、お金のためではなく、可能性に対する興奮でした。これが大きな産業になるという可能性に信頼性を与えたんです。

Jessica: つまり、まさに熱狂的だったということですね。

Ron: はい、熱狂的で、それは私たちの方向性を裏付けるものでした。NetscapeのIPOは、インターネットの将来性を証明したんです。IPO当日、皆が興奮したのはそのためでした。これが数十億ドル規模の機会だと実証できたんです。実際には数兆ドルと言うべきでしたが、当時は数十億ドルという規模でも十分に大きな目標でした。

Jessica: そして今、あるいはもうすぐ、もっと興味深い話に入れますね。インターネットへのアクセスを得た人々の結果として、あなたが投資することになるスタートアップの話です。

Ron: はい。しかし、その前にNetscapeが業界にもたらした副産物について話をしたいと思います。それは、オープンソースという概念が業界にとって有益だということです。これについては、Marc AndreessenとMike Homerの功績を認めるべきです...私はMarkと直接話したことはありませんが。そしてエンジニアたちの功績も認めるべきです。Marc Andreessenはエンジニアリングのリーダーでした。

Netscapeはオープンソースを活用し、他社にもオープンソースの活用を促しました。これは単なる封建的な領地ではなく、コミュニティだったのです。NetscapeはVA LinuxのオープンソースやApacheのオープンソースを活用しました。彼らは自らJavaScriptというプログラミング言語を開発し、それもオープンソースにしました。Netscapeの株式公開に伴い、熱狂と価値の証明があった一方で、水面下で大きな動きが起こっていました。それは、オープンソースという概念の価値が認められ始めた瞬間でもありました。テクノロジー業界において、オープンソースがなければ、今日のような発展はなかったでしょう。Marc AndreessenとNetscapeは、オープンソースソフトウェアを積極的に受け入れたのです。

当時は気づいていませんでしたが、振り返ってみると、これがいかに重要だったかを強調しすぎることはできません。インターネットにアクセスする手段は必要でしたが、インターネット上のすべてのエンジニアが共有できるオープンソースの形で実現できたことは、とても素晴らしいことでした。これが何千もの企業を生み出すきっかけとなったのです。オープンソースソフトウェアが登場する前は、インターネット企業を立ち上げる際の参入障壁は非常に高かったのです。例えば、1994年にインターネット企業を始めようとすると、まずSun Microsystemsに連絡を取る必要がありました。当時、コーディングを始めるために最も費用対効果の高いコンピュータを約75,000ドルで販売していました。

さらにオペレーティングシステムも必要で、当時はMicrosoftかOracleに行き、データベースも必要で、これにも少なくとも75,000ドルかかりました。つまり1994年に企業を立ち上げるには、その場で150,000ドルが必要だったのです。それだけの資金がなければ、必要な機材を購入できず、企業を始めることすらできませんでした。しかし、オープンソースの登場により、PCとVA Linux、JavaScript、Apache、その他必要なオープンソースソフトウェアさえあれば開発を始められるようになりました。これにより、参入障壁が大幅に下がり、大学のキャンパスや地元にいるどのソフトウェアエンジニアでも、PCを購入し、オープンソースソフトウェアを使ってインターネット企業を立ち上げることができるようになったのです。そしてこれが爆発的な成長の始まりとなりました。

Jessica: Y Combinatorは10年後にこのコンセプトを活用したわけですが、それはY Combinatorの重要な要素の一つでしたね。

Ron: クローズドソースの代償を支払う必要がなかったということですね。

Jessica: そうです。

Carolynn: 例えば半導体業界は企業秘密に満ちていますよね。そういった背景があるからこそ、すべてがオープンソースで構築されていたという事実に、とても衝撃を受けたということですよね？半導体業界では、情報共有というのはほとんど行われていないと思いますが。

Ron: その通りです。半導体の開発コストが非常に高いため、投資回収のために秘密主義にならざるを得ないんです。しかし、イリノイ大学のエンジニアたちによって、オープンソースは公平で実現可能だという全く新しい考え方が生まれました。そして、情報共有は業界にとって良いことであり、業界の成長を加速させるという考え方が生まれたのです。実際、その通りになりました。

Jessica: Marc Andreessenがこれを理解し、受け入れたのは素晴らしいことですね。

Ron: はい、その通りです。彼らはそこに穴があることに気づきました。プログラミング言語が必要だと。JavaScriptが必要だと。Netscapeが生み出したオープンソースソフトウェアの例は他にもたくさんあります。Netscapeの功績は計り知れないものです。

ここで少し話は変わりますが、悲しい話をさせてください。Netscapeの天才、Mike Homerは今日ここにいません。30代の時、偶然にもクロイツフェルト・ヤコブ病（CJD）という神経疾患を発症しました。これは誰にでも突然発症する可能性のある病気です。彼が亡くなる約3年前、Chantillyでの誕生日パーティーで、彼が私の方に身を乗り出してこう言ったのです。「何か具合が悪いんだ」と。私は笑って「どういうこと？今日は君の誕生日じゃないか」と返しました。すると彼は「違う、違う」と言って、「誰にも言いたくないんだけど、今日家に帰る途中で道に迷ってしまったんだ」と。私は「それは良くないね」と言って、「Christinaに話した方がいい」とアドバイスしました。Christinaは「Mike、検査を受けましょう」と言い、数週間後には生存例のない病気だと診断されました。そして数年後、私たちはMike Homerを失いました。

しかし、この話を悲しい結末で終わらせるつもりはありません。時は流れ、Netscapeの20周年記念だったと思いますが、Menlo ParkのRosewoodで、大きなテントの下、何百人もの人々が集まりました。Netscapeの同窓生は誰でも参加できました。Jim ClarkとJim Barksdaleがスピーカーとして登壇し、私はチームメンバーではない唯一の参加者として、Mike Homerについて話すよう依頼されました。この集まりが厳かなものにならないことは分かっていました。彼らは祝うべきことを知っていたからです。私はJim ClarkとJim Barksdaleと共に壇上に上がり、Jim Clarkがスピーチをしました。その夜は何故か、二人のJimは謙虚な様子でした。

彼らは大きな声で熱心に「みんな、また集まれて最高だね、素晴らしい」といった調子で話しました。私は「いや、これは違う」と思いました。Jim Barksdaleのスピーチの後、私は壇上に上がって言いました。「二人のJimの話を否定するわけではありませんが、このテントの下に集まった皆さんがインターネットを作り上げたということを思い出してください。分かりますか？」すると、会場からの歓声で自分の声が聞こえないほどになりました。「これもあれも、皆さんが作り上げたんですよ」と言うと、歓声はさらに大きくなりました。最後に「そして、私たちをここまで導いてくれたMike Homerに乾杯しましょう」と言った時には、彼の妻のChristinaも私と一緒に壇上にいました。この集団は世界を変えたのです。彼らはそれを知っていましたが、記念日の夜には十分に実感できていなかったので、私が思い出させたのです。

Carolynn: なるほど、面白いですね。

Jessica: Mike Homer のご冥福をお祈りします。私は彼に会ったことはありませんが、会えたらよかったのにと思います。

Ron: そうですね。彼に会った人は誰も忘れられないと思います。多くの企業では、文化を築く重要な人物がいて、それは通常CEOです。しかし、Netscapeの場合、Mike Homerが企業文化の形成に大きく貢献しました。ただ、他のほとんどの企業では、創業者が文化を築いていきます。

Jessica: では Ron、Netscapeの株式公開で状況が大きく動き、検索が利用可能になりましたが、その後はどうなったのでしょうか？

Ron: 興味深いことに、Netscapeのおかげで、あらゆる情報へのアクセスが可能になりました。しかし、情報があまりにも膨大だったため、新たな課題が生まれました。同時に、それは巨大なビジネスチャンスでもありました。当時は気づいていませんでしたが、インターネットと同じくらい大きな機会でした。それは、Netscapeが解放した情報を検索する方法でした。これが次なる課題となったのです。Netscapeのおかげで何兆テラバイトものデータにアクセスできるようになりましたが、その中から必要な情報をどうやって見つけるのか。それが「検索」と呼ばれるものでした。

そこで多くの企業が現れました。多くの人が覚えているでしょう。Lycos、Excite、Infoseek、AltaVista、Yahooなどです。面白いことに、YahooはNetscapeの1ヶ月後に始まりましたが、当初は検索という概念を持っていませんでした。Yahooは単に、情報がどこにあるかを把握するという考えだけを持っていたのです。

Jessica: それらのインデックス化ですね。

Ron: そう、インデックス化です。かなり初期の段階でしたが、YahooがLycosやAltaVistaと共に台頭してきていました。当時、Benと私はNetscapeにいて、これらの検索企業の誕生を見守っていました。どの企業もユーザーフレンドリーなインターフェースを持っていませんでした。そんなある日、Benが興奮気味に電話をかけてきて、「どう思う？」と聞いてきました。「ユーザーインターフェースの優れた検索企業を見つけたんだ。しかもニューヨークじゃなく、君の担当地域にある。Ask Jeevesという会社だよ」と。その説明を聞いた瞬間、まるでNetscapeの説明を聞いたときのような感覚でした。このサーチエンジンは、ユーザーフレンドリーで実用的、まるで会話をするような感覚でウェブ検索ができるというのです。「すごい、すぐに会いに行かなければ」と思い、2日以内にジェット機で会いに行くことにしました。

SFOから初めてBerkeleyに向かったとき、Benはプライベートジェットを降りてすぐでした。そこで私たちは創業者たちのグループと会いました。若い創業者たちと、2人の年配のメンバーが自分たちのジレンマを説明する中、私たちは頷きながら「何をすべきかわかっている」と確信していました。これらのミーティングで10個のアクションアイテムを受け取り、会社を前進させていきました。ある職位が必要？その人材を見つけてきます。すべては地道な作業の積み重ねで、Ask Jeevesを成功に導くことが目的でした。

Netscapeとは異なり、今回は投資をしました。私個人で投資を行い、その後に立ち上げた初期のファンドのシード資金として使えるほどの額を投資しました。個人保有の株式の一部を使って、最初のエンジェルファンドの資金を確保したのです。Ask Jeevesは会話型インターフェースを特徴とし、Yahooやその他の企業と共に検索エンジンブームの先駆けとなりました。結果的にYahooとAsk Jeevesが生き残りましたが、その何年も後にGoogleが登場します。当時、これらの企業はまだアルゴリズムを使用していなかったのです。

Jessica: Ask Jeevesや会話調の何に感動したのですか？質問をすると、探しているものを理解してくれたのですよね。

Ron: そうそう。Q&A形式だったんです。当時のUIは他の検索エンジンと比べてかなり先進的でした。私たちはそこに参入して、大きな影響を与えられると確信していました。最初の大きな検索エンジンのIPOになると分かっていましたし、実際そうなりました。

Carolynn: 検索結果は良かったのですか？

Ron: ええ、そうでした。

Carolynn: そうなんですね。

Ron: この業界は本当にヒット商品で成り立っているんです。Ask Jeevesは私たちのファンドにとって間違いなく大きな、本当に大きな当たりでした。

Carolynn: 無料でしたよね？ビジネスモデルはどうなっていたんですか？

Ron: 広告モデルを始めたところでした。

Carolynn: なるほど、そうだろうと思っていました。

Jessica: 創業者は誰だったか覚えていますか？

Ron: Ask Jeevesは面白いことに、Roda Groupというインキュベーターから生まれたんです。

Carolynn: 聞いたことないですね。

Ron: バークレーにあるRODAです。今は名前を忘れてしまいましたが、彼らは自分たちのインキュベーターでAsk Jeevesのアイデアを育て、その後CEOを雇いました。

Carolynn: 大学に所属していたのですか？

Ron: いいえ。

Carolynn: それとも完全に独立していたのですか？

Ron: たまたまそこに住んでいたからバークレーにいただけです。

Carolynn: へえ。

Jessica: 当時はVCがCEOを送り込むような時代でしたよね？

Ron: この場合は、インキュベーターがCEOを連れてきたんです。

Jessica: なるほど。

Ron: はい。

Jessica: 当時の企業評価額はどのくらいだったのでしょうか？正確な数字でなくても構いませんが、小規模だったのでしょうか？

Ron: ああ、1000万ドルをはるかに下回っていました。Ask Jeevesは話題になっていましたが、おそらく1000万ドルをかなり下回っていて、もしかすると500万ドル以下だったかもしれません。

Jessica: 当時は、このような企業から得られる莫大なリターンについて、誰も認識していなかったのですね。

Ron: そうですね。まだ初期の段階でした。それに、市場は非常に混沌としていたことを覚えておく必要があります。Lycos、Excite、AltaVistaがそれぞれ最高の検索エンジンだと主張していました。非常に混乱した市場でしたが、私たちがAsk Jeevesに惹かれたのは、Q&A形式が成功すると本当に考えていたからです。当時の使いにくいExcite、Lycos、AltaVista、Infoseekと比べて、Ask Jeevesは、IPOの結果が証明したように、ウェブ検索に最も優れたユーザーインターフェースを持っていました。

Carolynn: 上場までどのくらいの期間がかかったのでしょうか？事業期間はどのくらいだったのでしょうか？

Jessica: 1996年に設立されました。

Ron: そうですね。当時、多くのインターネット企業は数ヶ月で上場していました。それがバブルの原因でした。

Jessica: まさにそれがバブルの原因でしたね。

Ron: 実際には全く逆の状況でした。企業はわずかなシード資金を得ただけで上場していました。IPO市場がベンチャーキャピタルの役割を果たしていて、それが暴落につながりました。今から振り返れば、すべて明らかです。さらに、多くの企業が音声やビデオに注力していましたが、当時のインターネットにはそれを支えるインフラが整っていませんでした。

Jessica: Ron、とても興味深い話でしたね。本当に詳しいところまで掘り下げることができました。

Carolynn: そうですね。

Jessica: では、今回のエピソードはここで締めくくりましょう。

Carolynn: はい、そうしましょう。

Jessica: 次回は、あなたのエンジェル投資についてさらに詳しく伺いたいと思います。Ask Jeevesについては少し話しましたが、次は検索の話題に移りましょう。これから出てくる大手検索企業についてのお話が待ちきれません。

Ron: Ask Jeevesの後に登場したのが、Googleという巨大な存在でした。最初のころ、Googleの元となった研究論文は「Internet in Your Pocket（ポケットの中のインターネット）」と呼ばれていました。この話はここまでにしておきましょう。

Carolynn: それは知りませんでした。

Jessica: あまり響きがよくないですね。

Carolynn: Back Rubという名前の話をするのかと思いました。

Ron: ああ、その通りです。研究論文は「Internet in Your Pocket」でした。それがGoogleの元になった論文です。最初の製品名は「Back Rub」と呼ばれていました。

Jessica: 面白いですね。早く詳しく聞きたいです。

Carolynn: そうですね、それは次回のお楽しみですね。

Ron: では次回、Back Rubの話でお会いしましょう。

Jessica: ありがとうございました、Ron。

Carolynn: ありがとうございました。

Jessica: また近いうちに。

Ron: よろしくお願いします。

Jessica: さようなら。

Carolynn: さようなら。

Jessica: すごい、Carolynn、頭がパンクしそうです。

Carolynn: 私もです。

Jessica: とても興味深い内容でしたね。

Carolynn: 本当に驚くような話がたくさんありましたね。

Jessica: これまでの内容は、個別の企業の面白い話に入っていくための重要な土台作りですね。

Carolynn: そうですね。これからはもっと興味深い話が出てきます。Ronが少しヒントを出してくれましたが、エピソード3は素晴らしい内容になりそうです。

Jessica: はい。今回はシリコンバレーの歴史を完璧にまとめましたので、これ以上の説明は必要ないでしょう。

Carolynn: そうですね。知っておくべきことは全て網羅しました。

Jessica: では、また近いうちにお話ししましょう。

Carolynn: さようなら。

Jessica: さようなら。