「How To Get Rich (without getting lucky)」に関するインタビューをまとめたものの翻訳のパート7になります。原文が長いため、いくつかのパートに分けています。原文は、テック業界外の人々を含む幅広い層に共感を呼びました。それは、普遍的な富への欲求に触れ、それを達成するための原則を提供しているからです。
最高の製品は誰もが利用できる傾向にある
ナヴァル: 労働力と資本は、投入面だけでなく、産出面においても、はるかに平等主義的ではありません。
例えば、マッサージを受けたい場合や食事を作ってもらう必要がある場合など、人間が提供しなければならないものが必要だとします。そのサービスの提供に人間の要素が多ければ多いほど、平等性は低くなります。ジェフ・ベゾスは、多くの人々が彼の要求に応じて動き回っているため、私たちの大半よりもはるかに良い休暇を過ごしているでしょう。
製品やメディアの出力を見てみると、ジェフ・ベゾスが私たちよりも優れた映画やテレビを見られるわけではありません。ベゾスがより優れたコンピューティング体験を得られるわけでもありません。Googleが彼に特別なプレミアムアカウントを提供し、より良い検索結果を与えているわけではないのです。
コードやメディアの出力の性質上、同じ製品が誰にでもアクセス可能です。これはプラスサムゲームとなり、ジェフ・ベゾスが他の1000人と同じ製品を消費している場合、その製品は彼が単独で消費するバージョンよりも優れたものになります。
一方、他の製品ではそうではありません。例えば、ロレックスの時計を購入することを考えてみましょう。これはもはや時間を知るためのものではありません。これは自己顕示のための商品です。「私はロレックスを持っている」と見せびらかすためのものなのです。これはゼロサムゲームです。
もし世界中の人がロレックスを身につけていたら、人々はもはやロレックスを欲しがらなくなるでしょう。なぜなら、それはもはや特別な意味を持たなくなるからです。効果が相殺されてしまうのです。
裕福な人々はこの種の製品を消費する上で優位性を持っています。彼らだけがロレックスを手に入れられるようになるまで価格を引き上げるでしょう。そうすると、貧しい人々はロレックスを手に入れられなくなり、ロレックスは再び自己顕示の価値を取り戻すのです。
Netflixを視聴したり、Googleを使用したり、FacebookやYouTubeを利用したりすること、さらには現代の自動車でさえ、裕福な人々が特別に優れたものを持っているわけではありません。彼らはただ、少し変わった車を持っているだけです。
ランボルギーニを街中で、その性能に見合う速度で運転することはできません。そのため、実際には街中では使いづらい車になってしまいます。この時点で、単なる自己顕示のための商品になってしまっているのです。最適なポイントは、Tesla Model 3やToyota Corollaのような車です。Corollaは素晴らしい車です。
新型のToyota Corollaは本当に素晴らしい車ですが、主流であるため、可能な限り多くの消費者に向けて生産コストが償却されています。
最高の製品は、上流階級をターゲットにするのではなく、中心、つまり最適なポイントである中流階級向けになる傾向があります。
現代社会では、必ずしも十分に認識されていないことの一つとして、レバレッジの形態が人間ベース、労働ベース、資本ベースから、より製品、コード、メディアベースへと変化するにつれ、私たちが消費するほとんどの商品やサービスが、その消費においてより平等になってきているという点があります。
食べ物でさえそうなってきています。少なくとも先進国では、食べ物は安価で豊富になっており、むしろ私たちにとっては行き過ぎているほどです。Jeff Bezosが必ずしもより良い食事をしているわけではありません。彼はただ異なる食事をしているか、あるいは演出的に準備され提供される食事を取っているだけで、それはまた人間的な要素のパフォーマンスのようなものです。
しかし、食品生産における労働要素は大幅に減少しました。資本要素も大幅に減少しています。食品生産自体もより技術志向になり、その結果、富裕層と貧困層の格差は縮小しつつあります。
富の創出における倫理性を重視するなら、労働や資本を通じて富を創出しようとするよりも、コードやメディアをレバレッジとして使用して富を創出する方が望ましいです。なぜなら、これらの製品は誰もが平等に利用できるからです。
ここで言及しているのはスケールエコノミーです。テクノロジー製品やメディア製品には驚異的なスケールエコノミーがあるため、常に最も多くの人々に使用されている製品を利用することが望ましいです。最も多くの人々に使用される製品は、結果として最大の予算を持つことになります。新たなユーザーを追加する限界コストがほとんどないため、最大の予算を持つ製品が最高の品質を実現できます。
実際、最高のテレビ番組は、一部の富裕層向けに制作された知名度の低いものではありません。むしろ、「ゲーム・オブ・スローンズ」や「ブレイキング・バッド」、「バード・ボックス」のような、巨額の予算を持つ大作になります。これらの作品は、莫大な予算を活用して特定の品質レベルに到達することができるのです。
ここでは、富裕層の消費行動と、資本や労働力のレバレッジの変化について説明されています。
富裕層は他人と差別化するために、サンダンス映画祭に飛んでいってドキュメンタリーを観たりします。一般の人々はサンダンス映画祭に行くことはありません。それは退屈した富裕層が見せびらかすためにすることだからです。また、ドキュメンタリーを観ることもないでしょう。多くのドキュメンタリーは実際にそれほど良質ではないからです。
今日の富裕層は、多くの場合、自分が裕福であることを他人に示すためのシグナリング財に金を使い、それを地位に変換しようとします。商品そのものを楽しむために消費するのではなく、そうした行動をとるのです。
二ヴィ: あなたの指摘をまとめると、人材と資本というレバレッジには負の外部性があり、一方でコードと製品には正の外部性が付随しているということですね。
資本と労働力も、インターネットの影響でパーミッションレス化、あるいは少なくとも許可を得る過程が分散化しつつあると考えられます。従来の労働力の代わりに、今ではコミュニティという分散型の労働力が存在します。例えば、マーク・ザッカーバーグは、Facebookを利用する10億人の人々に仕事をしてもらっているようなものです。
また、裕福な人から資金を調達する代わりに、現在ではクラウドファンディングがあります。慈善活動や健康問題、ビジネスのために、何百万ドルもの資金をオンラインで集めることができます。
このように、資本と労働力もパーミッションレス化しており、必ずしも従来のやり方、つまり人々に会って回り、彼らのお金や時間を使う許可を求める必要はなくなってきています。
理想的なビジネスモデルは、ネットワーク効果、低限界コスト、規模の経済を兼ね備えています
二ヴィ: レバレッジについてもう一つ質問があります。ビジネスモデルや製品の選択によっても、ある種のレバレッジを得ることができると思いますか？
例えば、ネットワーク効果のあるビジネスを追求したり、ブランド効果のあるビジネスを追求したりすることです。あるいは、人々が操作できる他のビジネスモデルの選択で、無償のレバレッジを得られるものはありますか？
ナヴァル: はい、理解しておくべき非常に優れたミクロ経済学の概念がいくつかあります。
その一つが規模の経済で、何かをより多く生産すればするほど、その製造コストが安くなるというものです。これは多くのビジネスに当てはまる、経済学の基本的な概念です。
5番目のウィジェットを作るよりも12番目のウィジェットを作る方が安く、そして10,000番目のウィジェットを作るのが前のものよりもずっと安くなるようなビジネスに参入することを目指すべきです。これにより、競合他社の参入や商品の汎用化に対する自動的な障壁が構築されます。これは重要なポイントです。
もう一つ、これは同じ線上にありますが、特にテクノロジー製品やメディア製品には、複製の限界コストがゼロという素晴らしい特質があります。作成したものをもう1つコピーするのは無料です。
ポッドキャストを聴いたり、YouTubeの動画を見たりする人が増えても、次の視聴者のために追加のコストはかかりません。これらの限界コストゼロの事業は、最初のうちはユーザーあたりの収益が非常に少ないため、軌道に乗るまで時間がかかります。しかし、長期的には本当に大きな成果につながる可能性があります。
ジョー・ローガンは現在のポッドキャストでも、1回目のポッドキャストと同じ労力しかかけていません。しかし、1回目のポッドキャストではおそらく赤字だったのに対し、1,100回目のポッドキャストでは100万ドルを稼いでいます。これが限界コストゼロの一例です。
ネットワーク効果は、最も微妙ですが最も重要な概念です。これはコンピューターネットワークから生まれました。イーサネットを開発したボブ・メトカーフが提唱した「メトカーフの法則」として有名です。この法則によると、ネットワークの価値はネットワーク内のノード数の二乗に比例するとされています。
例えば、サイズ10のネットワークの価値が100だとすると、サイズ100のネットワークの価値は10,000になります。これは単に10倍ではなく、100倍になるのです。二乗の差がこのような結果をもたらします。
ネットワーク効果のあるビジネスに携わることが望ましいですが、2番手では意味がありません。ネットワーク効果のあるビジネスで1位になれば、すべてを手に入れることができます。例えば、Facebookを見てみましょう。友人や家族とのソーシャルネットワーキングのプロトコルとして機能していますが、競合他社はいるでしょうか？ネットワーク効果によってすべてを獲得したため、競合他社は存在しません。そのため、「Facebookから簡単に乗り換えられる」と言う人もいますが、ネットワーク効果が自然独占を生み出すことを理解していないのです。ネットワーク効果は非常に強力な要素なのです。
シリコンバレーの隠れた事実の一つは、多くの成功するビジネスが自然独占になるということです。配車サービスでさえ、一社が市場を独占する傾向があります。
Uberは、より多くのドライバーと乗客を動かしている限り、常にLyftよりも優れた経済性を持つでしょう。Googleのような検索エンジンは、基本的に実用的なものは1つしかありません。プライバシーの観点からDuckDuckGoも好きですが、ネットワーク効果のため、常に後れを取ることになるでしょう。Twitter以外のマイクロブログを使いますか？YouTubeのネットワーク効果は弱いですが、それでも十分に強力で、定期的に動画を視聴するための他の選択肢となるサイトは実質的にありません。さらに、Amazon Primeやクレジットカード情報の保存による利便性が、eコマースにおいても強力なネットワーク効果を生み出していることがわかります。
ネットワーク効果とは何でしょうか？正確に定義してみましょう。ネットワーク効果とは、新規ユーザーが既存のユーザーベースに価値を付加する現象です。つまり、ユーザー自身が既存のユーザーに対して何らかの価値を生み出しているのです。
誰もが理解できる典型的な例として、言語が挙げられます。例えば、100人のコミュニティがあり、10種類の言語を話していて、各人がそのうちの1つしか話せないとします。この場合、常に翻訳が必要となり、非常に煩わしい状況になるでしょう。しかし、100人全員が同じ言語を話せば、それは大きな価値を生み出すことになります。
実際のコミュニティでは、次のような展開が予想されます。最初は10人が10の言語を話していますが、ある1人が英語を学んだとしましょう。すると突然、11人が英語を話せるようになります。そのため、次に新しい言語を学ぼうとする人は、おそらく英語を選ぶでしょう。英語を話す人が20人や25人に達すると、もはや逆転は不可能です。英語がその言語市場を完全に支配し、他の言語は競争から脱落していくことになります。
このような理由から、長期的には世界中の人々が英語と中国語を話すようになる可能性が高いと考えられます。中国はインターネット上で閉鎖的ですが、インターネット自体は大きな平準化をもたらします。インターネット上でコミュニケーションを取りたい人々は、英語を話さざるを得ません。なぜなら、インターネット上で最大のコミュニティが英語を使用しているからです。
外国で育ち、外国語を母語とする同僚たちのことを考えると、いつも心が痛みます。多くの書籍にアクセスできないからです。実に多くの本が他の言語に翻訳されていないのが現状です。例えば、フランス語やドイツ語、ヒンディー語しか話せない場合、技術教育を受ける上で大きな不利益を被ることになるでしょう。
技術教育を受けようとすると、必然的に英語を学ばなければなりません。なぜなら、翻訳されていない重要な情報が含まれる書籍を読む必要があるからです。言語は、おそらくネットワーク効果の最も古典的な例と言えるでしょう。
お金も同様の例です。地理的・規制的な境界が人為的な通貨の島を作り出しているという事実がなければ、私たち全員が同じお金を使うべきかもしれません。それでも、世界は通常、単一の通貨を準備通貨として使用する傾向があります。現在は米ドルがその役割を果たしています。
ネットワーク効果は非常に強力な概念です。ビジネスモデルを選択する際には、ネットワーク効果、低い限界費用、規模の経済性の恩恵を受けられるモデルを選ぶことが賢明です。これらの要素は通常、互いに関連しています。
生産の限界費用がゼロのものは、明らかに規模の経済性を持っています。また、複製の限界費用がゼロのものは、多くの場合ネットワーク効果を持つ傾向があります。これは、追加のコストなしで製品を生み出せるためです。そのため、ユーザー同士が価値を付加し合うための小さな仕掛けを作ることができます。
常に、ユーザーや顧客がどのように互いに価値を付加できるかを考えるべきです。これは最も究極的な形のレバレッジです。バハマのビーチでくつろいでいるときや夜に眠っているときでも、顧客同士が互いに価値を付加し合っているのです。
専門知識、説明責任、レバレッジの低いレベルから高いレベルへ
ナヴァル: この一連のツイートは非常に抽象的です。意図的に、さまざまな分野や専門、時代、場所に広く適用できるように設計されています。しかし、具体例なしで理解するのは難しいこともあります。そこで、少し具体的な例を見てみましょう。
不動産業界を例に考えてみましょう。最下層から始めるとすれば、日雇い労働者としてスタートするでしょう。家の修繕のために現場に行き、誰かに指示されます。「あの岩を砕け」「その木材を磨け」「あれをあそこに置け」といった具合です。
建設現場には、このような単純作業がたくさんあります。これらの仕事をしている場合、大工や電気工事士のような熟練した技能を持っていない限り、特別な専門知識は必要ありません。
大工や電気工事士でさえ、それほど特殊な技能とは言えません。他の人も訓練すれば同じ仕事ができるからです。つまり、代替可能な立場にあります。時給は15ドル、20ドル、25ドル、運が良ければ50ドル、非常に恵まれていても75ドル程度でしょう。それ以上の収入を得るのは難しいということです。
使用する道具以外に、特別なレバレッジはありません。ブルドーザーを運転するのは、手作業よりは効率的です。インドの日雇い労働者の賃金が低いのは、道具によるレバレッジがないからです。
また、責任も限られています。建設作業員の中の顔の見えない歯車の一つにすぎず、家の所有者や買主は、あなたがその家の建設に携わったことを知らないし、気にもしません。
元請け業者は、一般の労働者よりも一段上の立場にあります。例えば、家の修理や改築、建設のために雇われる元請け業者は、責任を引き受け、プロジェクトの成否に対する説明責任を負います。
ここで例を挙げてみましょう。仮に家の改修工事で10万ドルの契約を結んだとします。（申し訳ありませんが、ベイエリアの価格を使っていたので、世界の他の地域の価格に合わせました。）そして、実際に元請け業者が全ての経費を支払った後の総コストが7万ドルだったとします。この場合、元請け業者は残りの3万ドルを利益として手元に残すことができます。
彼らは上振れの可能性を手に入れました。つまり、利益を得る機会を得たのですが、同時に責任とリスクも負うことになります。もしプロジェクトが予定を超過して損失が発生した場合、その損失は彼らが被ることになります。このように、責任を負うことで追加の収入を得る可能性が生まれるのです。
さらに、彼らには労働力のレバレッジもあります。多くの人々を雇用して働かせることができるからです。しかし、おそらくこのレベルで収入の上限に達してしまうでしょう。
不動産開発業者は、さらに一段上のレベルと言えるでしょう。彼らは多くの場合、多数の住宅を手がけて優れた実績を残した後、独立を決意した元請負業者かもしれません。彼らは可能性を秘めた荒廃した物件を探し回ります。
そして物件を購入し、投資家から資金を調達するか自己資金を投じて、物件を改修します。その後、購入価格の2倍で売却するのです。投資額を20%程度しか増やさなくても、健全な利益を上げることができます。
不動産開発業者はより大きな責任とリスクを負うことになります。また、より専門的な知識も必要となります。例えば、どの地域に投資する価値があるか、どの区画が良くてどの区画が悪いか、特定の物件の成否を分ける要因は何かなどを知る必要があります。現在は荒廃しているように見える物件でも、完成後の姿を想像する力が求められます。
より専門的な知識、より大きな責任とリスクに加えて、資本のレバレッジも活用することになります。プロジェクトに資金を投入するからです。理論的には、20万ドルで土地や荒廃した家屋を購入し、それを100万ドルの豪邸に変え、その差額をすべて利益として得ることも可能です。
その上のレベルとしては、有名な建築家や開発業者が挙げられます。これらの人々は、多くの素晴らしい物件を手がけてきたため、その名前が物件に付くだけで価値が上がるのです。
さらにその上のレベルでは、不動産業界をよく理解し、その動向に精通した人物がいます。このような人は、単に自分の物件を建設して転売したり改良したりするだけでなく、大規模な開発業者として活動します。つまり、コミュニティ全体を開発するのです。
次のように、さらに上のレベルの人もいるでしょう。「そのようなレバレッジは魅力的だが、大勢の人を直接管理したくはない。むしろ資本を通じてそれを実現したい。だから不動産投資信託（REIT）を始めよう」と考える人です。これには不動産への投資や開発に関する知識だけでなく、金融市場や資本市場、そしてREITの運営方法についての専門的な知識が必要となります。
さらに上のレベルでは、次のように考える人もいるでしょう。「この市場で最大のレバレッジと最高の専門知識を活用したい」と。そういう人は、こう言うかもしれません。「不動産について深く理解しています。基本的な住宅建設から物件の開発・販売、不動産市場の動向や成長の仕組みまで把握しています。さらに、テクノロジービジネスにも精通しています。開発者の採用方法、コーディングの仕方、優れた製品の作り方を知っていますし、ベンチャーキャピタルからの資金調達や、その返済方法、そしてそれらの仕組み全体を理解しています」
明らかに、これらすべてを一人で知っている人はいないでしょう。それぞれが異なるスキルセットを持つチームを編成することはできますが、そのチーム全体としてテクノロジーと不動産の両方に関する専門知識を持つことになります。
このような企業は非常に高い説明責任を負うことになります。なぜなら、その会社の名前は非常にリスクが高く、同時に高い報酬が期待できる事業全体に結びついているからです。人々はそこに人生を捧げ、大きなリスクを負うことになります。
この企業は、多くの開発者によるコードのレバレッジを持つでしょう。投資家からの資金と創業者自身の資本という形で、資金のレバレッジも持つでしょう。また、最高品質の労働力、つまり優秀なエンジニア、デザイナー、マーケターといった、見つけられる限り最高の人材が会社のために働くという形で、労働力のレバレッジも持つことになります。
最終的には、Trulia、RedFin、Zillowのような企業が生まれる可能性があり、その場合、潜在的な利益は数億ドルから数十億ドルに達する可能性があります。
仕事を通じてのみ得られる特殊な知識を積み重ね、より大きな責任とリスクテイクを重ね、より多くの優秀な人材を投入し、より多くの資本を投じ、さらにコードやメディアを活用していくにつれて、ビジネスチャンスの範囲は拡大していきます。これは、文字通り地面を這いつくばって作業する日雇い労働者から、不動産テック企業を立ち上げて上場させた創業者まで、幅広い可能性を示しています。
