トラヴィス・ジャミソンは、金融の失敗から学ぶことの重要性を強調しています。彼は、成功よりも失敗の方が貴重な教訓を提供すると主張し、自身のオンラインポーカーでの経験を例に挙げています。失敗から得られる重要な教訓として、ポートフォリオの最高値への固執を避けること、自我を抑えること、レバレッジと債務に注意することなどを挙げています。
最近、失敗について多く考えています。
市場が崩壊し、ポートフォリオが下落し、不確実性の臭いが漂う中、最近は目を見張るような出来事が山ほどありました。その多くは決して美しいものではありませんでした。
最近、いくつかの投稿が目に留まり、共有したいと思いました。
https://medium.com/@remi.tetot/luna-the-fall-of-a-giant-af0244cce8e5
インターネット上の知り合いが、Lunaの崩壊で8桁の暗号資産ポートフォリオを失ったことを公に語っています。これを公に共有するのは非常に難しいことですが、彼は勇気を振り絞ってそれを行いました。
https://twitter.com/uvtho/status/1534106179336605697 有名な暗号資産トレーダーが、3年間で1万ドルを100万ドル以上に増やし、その後わずか6ヶ月でゼロになるまでの道のりについて語っています。この人は単に「お金を失った」という以上に、それに伴う心理的な苦痛について深く掘り下げています。
残念ながら、このような投稿が定期的に見られるようになってきています。
今日も、ある匿名の人物が1000万ドルから0ドルになった経験を共有しています。さらに、私が見た中でも大きな例の一つとして、ある取引者が無一文から1億ドル以上の純資産と2億5000万ドル相当のポジションを築き上げ、瞬く間にマイナス2000万ドルまで落ち込んだケースがあります。この人物は税金を払っておらず、今後数年間は家を失い、意味のある収入を得ることができなくなるでしょう。
いくつかの点は明白だと思いますが、以下でそれについて触れたいと思います。以前、市場の下落時に冷静さを保つためのポートフォリオについて私の考えを共有しましたが、今回伝えたいのはそれとは少し異なります。
私にとって、これは学ぶための最も効果的な方法の一つだと考えています。成功を研究することからは得られない学びがあるのです。
マンガーの言葉を借りれば：
「逆転の発想を、常に心がけよ」
オンラインの有名人の多くは、自分の成功をすぐに共有しますが、失敗を公表する人はほとんどいません。これは残念なことです。なぜなら、失敗、特に金融に関する失敗は、私たちが利用できる最高の学習ツールの一つだからです。私は r/WallStreetBets の奇抜な行動を好ましく思ったことはありませんが、彼らが上手くやっていた一つのことは、成功と同じくらい失敗も共有していたことです。そこでは、一生分の仕事がどのように台無しになったかを見ることができました。
「成功」を教えるのは難しいものです。その理由は、経済的に成功する方法が無数にあり、その方法がそのまま再現できることはほとんどないからです。
自分のキャリアを振り返ってみても、同じことを個人的にもう一度やり直そうとしても、うまくいかないでしょう。同じ知識を持っていたとしても、再現することはできません。ビジネス、アイデア、投資、取引などのタイミングは、すべてその時々の状況に関連しており、その時にしか通用しないものでした。そこから得られる教訓はいくつかありますが、まったく同じというわけではありません。
一方、失敗は別物です。
成功の基礎は無限にありますが、失敗の基礎はわずかです。
何年も前、私が19歳か20歳の大学生だった頃、多くの人と同じように、全国を席巻していたオンラインポーカーブームに巻き込まれました。結果として、（当時は）かなり上手くプレイできていたようです。比較的短期間で、マイナスの資産から約2万ドルにまで増やすことができました。当時の私のような無一文の大学生にとって、これはとてつもなく大きな金額でした。私の知る限り、家族の誰もこれほどの金額を持ったことがありませんでした。
しかし、その後急速に状況が悪化しました。自信過剰になり、緩んでしまい、自分の実力以上に優れていると思い込んでしまったのです（このゲームは簡単だと思い込んでいました）。わずか数日で半分を失ってしまいました。そして、ポーカーの戦略を使うのをやめ、ただ大きな賭けに出るようになりました。以前の状態に戻ろうとしただけでした。
わずか1、2日でお金を使い果たしただけでなく、借金を抱えてしまいました。当時、父も余裕がない状況でしたが、父に助けを求めざるを得ませんでした。恥ずかしさを感じ、ほとんどの友人にはこのことを隠していました。
しかし、落胆する必要はありません。実は、これは前向きな話なのです。事実、これは私の人生で最も良かったことの一つでした。若い頃の失敗に対して、今では本当に感謝しています。少なくとも、まだ若く、その時は大きく感じても実際にはリスクが小さかった時期に、こうした経験ができたのは幸運でした。
この短い期間に学んだことは、後の人生でより大きな、より重要な局面に直面した時の準備となりました。面白いことに、失敗したことを永遠に感謝することになるでしょう。
特別な洞察というわけではありませんが、上記のような自分自身や他の人々の金融関連の失敗から得た個人的な教訓をいくつか紹介します。これらは、皆さんも同じように気づくことができるでしょう。
1. ポートフォリオを過去最高値に固執しないこと
一時的に得られた紙の上の富に執着しないことが大切です。それは実際の数字ではなく、一時的な変動に過ぎません。「以前の状態に戻すだけ」という考え方は、ほとんどの場合、失敗につながります。このような考えは、適切でない判断を招きかねません。
2. 自尊心を抑える
自分を実際以上に優れていると思い込んだり、賢いと過信したりしないことが重要です。たとえ本当に賢くても、常に予期せぬ事態を想定しておくべきです。 ロング・ターム・キャピタル・マネジメント（LTCM）の例を忘れてはいけません。多くの天才たちが明白なことを見逃し、莫大な資産を失い、金融界を崩壊寸前まで追い込んだのです。
3. お金を稼ぐことと守ることは、全く異なるスキルセット
この二つは別々に扱うべきです。一方が得意だからといって、もう一方も得意とは限りません。
4. レバレッジ、過度の集中投資、借金は、多くの場合、最後の致命傷となる
これらは避けるべきです。勝者は確かに存在しますが、敗者の数は10倍以上にのぼります。
5. 失敗を受け入れる
成功を維持している人々のほとんどは、人生で大きな失敗を経験しています。彼らはそこから学んでいます。同じ過ちを繰り返す人だけが、本当の敗者となるのです。
私が個人的に好むのは、過去に大きな失敗を経験した人々と一緒に仕事をすることです。そういった経験は、自尊心や傲慢さを抑える効果があります。
ここで、私の大好きな逸話を紹介したいと思います。正確な詳細や引用は覚えていませんが、要点は伝わるはずです。
IBMの最高経営責任者（CEO）だったトーマス・ワトソンの時代、ある従業員が重大なミスを犯しました。このミスにより、会社は60万ドル以上の損失を被りました（現在の価値では数百万ドルに相当します）。インタビューで、トムはその従業員を解雇するつもりかと尋ねられました。
「いいえ、私は彼の教育に60万ドルを投資したばかりです。なぜ他の誰かに彼の経験を雇わせる必要があるでしょうか？」
誰にでも失敗はあります。その失敗から学ぶか、あるいはより望ましい方法として、他人の失敗から学ぶことが大切です。人を破綻させる道筋はそれほど多くありません。そういった少数の落とし穴を避ける術を身につければ、長期的な成功の可能性は格段に高まります。
ありがとうございました。
-トラビス
